受益于直接供给冲击逻辑的板块成为资金避风港。3月30日，A股市场上，铝产业股在事件催化下集体走强，利源股份、闽发铝业、常铝股份等多只个股涨停。
这一资本市场的躁动背后，是一场前所未有的地缘冲突升级：据新华社，伊朗的袭击首次越过能源设施，直接命中阿联酋和巴林的两家核心铝冶炼厂。
铝价应声暴涨。伦敦金属交易所铝价一度飙升近6%，逼近每吨3500美元，创下近四年新高。
这意味着冲突的影响正从原油价格波动向更广泛的全球工业供应链渗透。市场开始严肃评估，霍尔木兹海峡的长期封锁不仅关乎通胀，更可能切断全球制造业的关键原材料生命线。这种从“油价冲击”到“供应链冲击”的担忧升级。
铝产业股上涨能否持续？
市场普遍认为，铝价上涨的逻辑具备持续性，而非单纯的情绪炒作。
业内人士分析，中东地区铝产能恢复面临双重障碍：一是直接受损设施的修复需要时间，二是氧化铝进口通道的安全无法保障。即便后期原料供应得以恢复，电解铝复产也需要很长时间，供应损失的量短期内会大于需求收缩的量。
银河证券表示，中东地区作为全球低成本电解铝核心产区，其能源优势带来的边际成本支撑一旦削弱，将直接抬高全球电解铝的成本曲线，并推动铝价中枢上行。
五矿期货最新研报认为，铝价一方面受到能源成本和供应扰动的支撑，另一方面还受到情绪面压制。产业上看，海外铝厂检修和减产仍将带来实质性减量，周末阿联酋和巴林铝厂遇袭加大了供应忧虑，海外铝供应预计维持紧张；国内下游开工率继续提升，铝棒加工费回到相对正常水平，有助于库存消化。该机构预计，短期铝价冲高。
中信证券研报称，伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头。后续中东区域铝产业链生产扰动乃至海外二次能源危机风险不容忽视。复盘2021-2022年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%。展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出此前预期。叠加铝业中长期供需逻辑维持强势，持续看好铝板块价格估值齐升行情。
供应链冲击的涟漪效应
除了铝产业，化工板块同样受益于供应链冲击逻辑。作为连接能源和制造业的重要原料，国际甲醇价格自冲突爆发以来已大幅上涨。标普全球能源的最新报告显示，从冲突爆发到当地时间3月20日，CFR东南亚甲醇到岸价已飙升72%，3月20日触及每吨555美元，是2021年3月26日以来的最高水平。此外，溴素价格年内累计涨幅已超75%。
更深层次看，“安全优先、韧性为王”正在取代“效率优先”成为全球供应链的新准则。
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